中新经纬 1 月 8 日电 ( 薛宇飞 ) 近日，银华基金知名基金经理李晓星发布了致投资者的一封信。他在信中透露，一直在增持自己管理的基金，目前绝大部分资产也都投资在自己管理的基金中。
据中新经纬统计，截至 2023 年上半年末，李晓星与多位基金经理及基金经理助理共同管理着 10 只公募基金，购入了其中 9 只产品的份额，单只产品的持有份额均在 50 万份以上。保守计算，李晓星及其他基金经理合计持有在管产品份额超过了 830 万份。
9 只买入超 800 万份份额
在信中，李晓星表示，2022 年和 2023 年连续两年主动权益基金的中位数没有跑赢中证 800 的中位数，市场对于主动投资的质疑也是越来越多。或许是为了安抚投资者信心，他在信中透露：" 从管理基金开始，我一直在增持自己管理的基金，目前绝大部分资产也都是投资在自己的基金中。"
基金经理是否购入自己管理的产品，一直受外界关注，有投资者会认为，基金经理买入在管产品说明其对产品收益较有信心。同时，监管部门和行业协会也鼓励基金公司、高管、基金经理等买入自家产品。
中基协在 2022 年 6 月发布的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》中称，基金管理公司的高级管理人员、主要业务部门负责人应当将不少于当年绩效薪酬的 20% 购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于 50%；基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的 30% 购买本公司管理的公募基金，并应当优先购买本人管理的公募基金。
那李晓星买入多少自己管理基金的份额？中新经纬统计银华基金产品 2023 年中报发现，李晓星与多位基金经理及基金经理助理合计管理了 10 只公募基金，截至 2023 年上半年末，除了银华大盘精选两年定开，他们在其余 9 只产品中均持有数额不等的份额。据披露，银华大盘精选两年定开目前由程桯、李晓星共同管理，在 2021 年年末，基金经理合计持有 0-10 万份的份额，到 2022 年年末时已经全部卖出。
截至 2023 年上半年末，7 只产品中的基金经理持有份额超过 100 万份，另外 2 只基金的持有份额在 50 万 -100 万份，按照 9 只产品披露的最低持有份额下限进行粗略统计，李晓星与多位基金经理合计持有份额超过 830 万份。
而从近两年基金经理持有份额变动幅度看，除银华大盘精选两年定开呈现出减持以外，基金经理在其余 9 只产品的持有份额或保持不变，或小幅增持，这与李晓星在信中所说的 " 一直在增持自己管理的基金 " 的说法相符合。
2021 年年末时，李晓星、张萍等合计持有银华中小盘精选混合 10 万 -50 万份份额，到 2022 年年末时增加至 50 万 -100 万份。在 2022 年年末，李晓星、张萍等在银华盛世精选及银华心怡中的持有份额均超 100 万份，到 2023 年上半年末时，又增加了 10 万 -50 万份。李晓星等多位基金经理在银华丰享一年持有、银华心佳两年持有、银华心享一年持有、银华心兴三年持有、银华心选一年持有中的持有份额保持不变。
不过，由于上述 9 只产品均由李晓星与其他基金经理及基金经理助理共同管理，因此，李晓星个人在其中占有多少份额，暂不得而知。另外，尽管他们在多只产品中的持有份额均超 100 万份，但这在总产品份额的占比不高。
近两年持续亏损
李晓星与多位基金经理及基金经理助理共管的这些产品，投资行业较为广泛，包括了科技、消费、新能源、港股互联网、电子、国防军工、计算机、医药、食品饮料等。从 2022 年和 2023 年的收益情况看，10 只产品均未能斩获较好收益。
2022 年，上述 10 只产品的年内收益率在 -8% 至 -27% 之间，其中，有 7 只产品的收益率都在 -20% 以下；2023 年，10 只产品的收益跌幅稍微放缓，年内收益率在 -8% 至 -23% 之间，其中，有 3 只产品的收益率在 -20% 以下，4 只产品在 -15% 至 -20% 之间。
李晓星在前述公开信中称，" 在过去的两年中，也承受了不少阶段性投资损失，持有人的情绪我们感同身受。在未来的一年里，我们将继续努力管好组合，希望可以将净值早日做回新高。"
由于李晓星持续持有这些产品的份额，意味着他也遭受着净值回撤带来的损失。成立于 2022 年 2 月的银华心选一年持有，成立时张萍、李晓星等就买入了 10 万 -50 万份 ( 含 ) 的份额，几个月后增持到超 100 万份。到 2023 年年末，该基金 A 类份额的单位净值为 0.8890 元，亏损超 10%，这意味着他们合计至少亏损超 10 万元。
银华心兴三年持有于 2022 年 1 月成立时，张萍、李晓星等就买了超 100 万份份额，到 2023 年年末时 A 类份额的单位净值为 0.7396 元，合计至少亏损超 26 万元。
中新经纬梳理发现，有多只产品的基金经理持有份额都是 2021 年及以后买入的，由于这之后的产品净值表现较差，李晓星等基金经理或许都要承受一定损失。
新能源主题相关基金业绩垫底
在李晓星管理的产品中，新能源板块一直是重要的投资领域。但是，受新能源板块股价影响，在 2023 年，与新能源主题相关的公募基金收益表现整体较差，多只新能源主题基金的收益都处在全市场垫底的状态。
截至 2023 年三季度末，诺德优选 30 混合的前十大重仓股中包含了阳光电源、帝科股份、聚和材料、帝尔激光、天合光能等新能源板块个股，在 2023 年，该基金的收益腰斩，为 -50.25%。
另外，中航新起航灵活配置、国联新机遇灵活配置、中信建投低碳成长、国联安气候变化、鑫元清洁能源混合等基金 2023 年的收益率在 -40% 至 -50% 之间，它们也均重仓的是新能源等相关板块。
对于 2024 年的投资，李晓星在公开信中称，2024 年企业盈利或强于 2023 年，会有不少行业的盈利周期开始向上，他会将 2024 年的投资方向聚焦科技、安全以及内循环三个方向。科技和安全两者覆盖的标的往往有重叠，是目前市场看好的方向，这也代表目前的股价承载了不低的预期。只有努力在科技板块中寻找到非共识的正确标的，才有可能获得较大的超额收益。电子板块中看好芯片、半导体设备、零部件以及材料；计算机板块中看好信创、数据要素以及人工智能；军工板块中看好新质新域、航空、航天；电新板块看好自动化以及海风。
内循环方面，他主要看好消费，相信随着宏观环境的企稳回升，未来的收入预期和消费信心都会有所回升。在消费行业中，优先选择格局稳定、估值合理、自由现金流充裕的公司。随着经济进入高质量发展阶段，消费股中稳定增长和逐步提升分红率的公司，将逐渐迎来市场的关注。
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责任编辑：魏薇 李中元
作者：郑铮
